2024年玻纤行业最新分析报告：复合材料典范，周期与成长并存
资本与技术密集型产业，竞争格局持续优化。我国玻璃纤维行业设立门槛要求粗纱产能不低于 5 万吨，而细纱产能不低于 3 万吨。仅粗纱方面，每万吨产能的投资额达到1.3-1.5 亿元，因此其投资门槛超6亿元，而细纱单位投资成本更高，高额的投资门槛使行业成为典型的资产密集型产业。同时玻纤生产兼技术和管理难度较高，技术和资金密集型的特征使行业的集中度相对较高，全球前六大企业（CR6）的市场份额长期维持在约 75% 左右。
我国玻纤行业的竞争格局已经趋于稳定，主要包括三大企业分别为中国巨石、泰山玻纤和重庆国际，其生产规模大、产品种类多、技术实力领先。与此同时，另外三家相对较小的玻纤企业，即长海股份、四川威玻和山东玻纤，选择了差异化的竞争策略。
2023年：行业景气有限，新增和冷修同步，边际产量增加有限。截至2023年11月末，国内玻纤行业月度产量56.47万吨，环比减少10329吨，同比去年增加5808吨。全年看，2023年1-11月行业产量总计622万吨，同比去年增加32万吨，月均为56.55万吨，同比增长5.44%，虽今年产能依旧有投放，但在价格低迷的情况不少企业选择冷修，整体来看2023年行业边际产量增加有限。
2024年：景气决定产能投放进度，行业新增或可控。2024年上半年预计将有15万吨产能投产，其中泰山玻纤将于2024年一季度投产粗纱生产线。远期看，2024年全年有多条生产线存在点火预期，下半年新增产能预计超75万吨。由于存在资金问题，部分生产线推迟了动工、点火计划，2024全年产能投放量还存在不确定性。
